公募自掏腰包逆勢布局 發起式基金走俏

來源：上海證券報

【資料圖】

今年以來全市場共成立1114只新基金，其中302只為發起式基金，占比達27%

今年以來發起式基金走俏，在新發基金中占據較大比重。據統計，今年以來，全市場共成立1114只新基金，其中近三成為發起式基金，而在發起式基金中超過20%的產品認購戶數低于20戶。

業內人士認為，在較為低迷的市場環境中，公募行業往往面臨“好做不好發”的境況，對此部分基金公司選擇“自掏腰包”成立產品，寄希望于通過低位布局，以后期的良好業績吸引投資者認購，藉此擴大產品規模。不過，對于普通投資者來說，在選擇發起式基金時需考慮業績持續性、基金經理投資水平等因素，以規避產品清盤風險。

發起式基金密集成立

近日，國泰君安新材料混合型發起式基金合同顯示，基金首發規模約為1000.9萬份，其中國泰君安資管運用固有資金認購1000.9萬份，有效認購戶數為2戶。剔除公司自購金額，該基金僅有1名客戶購買了約1000元。

這只產品并非個例，實際上，在基金新發市場遇冷的情況下，成立門檻較低的發起式基金受到中小公募基金的青睞。數據顯示，截至10月9日，以不同份額合并計算，今年以來全市場共成立1114只新基金，其中302只為發起式基金，占比達27%。

在發起式基金中，認購戶數低于20戶的有69只，占比超過20%。其中，有55只基金認購戶數僅有1戶或2戶。

從首募規模來看，今年以來成立的發起式基金更多的是“保底成立”。據統計，在今年以來成立的302只發起式基金中，有131只基金剛剛跨過成立門檻，首募規模在1000萬元至1100萬元之間，超過半數的基金首募規模不足5000萬元。

發起式產品寬進嚴出

所謂發起式基金，是基金管理人、高管或基金經理作為基金發起人認購不少于1000萬元金額且持有期限不少于3年的基金產品。

公募基金為何自掏腰包成立此類產品?滬上某公募人士透露，在市場情緒低迷、投資者認購意愿不強的情況下，對于渠道資源緊張的中小公募來說，發起式基金比普通開放式基金更好發行，也更容易成立。

“目前某些賽道跌幅較大，在基金公司看來，具有低位布局的價值，但此時成立相關產品可能不會得到投資者的認可。因此，基金公司通過發行發起式基金先保證基金順利成立，再慢慢做出業績來吸引投資者認購，逐漸擴大規模。”該人士補充道。

盈米基金蜂鳥研究員李兆霆表示，基金公司在市場低迷時發行發起式產品:一是因為此類產品寬進嚴出，募集門檻低;二是目前市場處于相對低位，逢低布局高性價比賽道，可以積累長期投資業績。

“市場處于低點時，投資者更傾向于跟隨明星基金經理或者謹慎投資，大部分新基金不受投資者待見?；鸸疽雱撛旌玫漠a品業績，只能寄希望于先成立發起式基金，再通過后期的業績來吸引投資者，擴大規模。”李兆霆稱。

提防清盤風險

值得注意的是，發起式基金屬于“寬進嚴出”的產品，雖然此類產品可以不必滿足200戶有效認購戶數、2億元募集規模的最低成立門檻，但3年后要面臨2億元規模的大考，想要長期存活并不容易。一些發起式基金成立后不僅未能實現份額增長，還出現虧損，最終因觸發基金合同終止條款或主動進入清盤流程。

有業內人士提醒，盡管發起式產品的基金管理人與投資者利益共享、風險共擔，但近年來清盤的發起式基金數量不斷增加，且在存量發起式基金中有不少規?？s水至迷你基金，投資者應謹防清盤風險。

數據顯示，在2020年6月底以來成立的約1000只發起式基金中，截至今年上半年末，共有620只基金規模不足2億元。

李兆霆表示，在購買發起式產品時，投資者應謹慎投資，多方考量，比如業績是否能夠持續、營銷宣傳力度如何等。

標簽： 基金首發 基金認購 公募基金 基金發起

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